WSJ：中國經濟軟肋 令美國在貿易談判佔上風

中美在華盛頓重啟貿易談判，中國副商務部長王受文率領的代表團一連兩日與美國副財政部長馬爾帕斯（David Malpass）舉行較低級別的貿易會談。有美媒指出，由於中國政府正努力防止經濟增長下滑坡，令美國在談判中佔上風。

美國《華爾街日報》（WSJ）報道指，在中美貿易戰的陰霾下，中國政府採取了多種增強經濟措施，包括放鬆信貸管控，鼓勵加大放貸和支出，尤其是在高速公路、鐵路和其他高成本政府項目方面。但不少經濟學家警告，此舉長遠而言可能削弱經濟，貿易戰可能促使中國政府推遲債務重組。

國際貨幣基金組織今年表示，5年間，全球有43個信貸增速與中國相若的例子，其中只有5次未出現經濟大幅滑坡或金融危機。

▲ 不少經濟學家警告，中國政府採取放鬆信貸管控谷經濟，可能令債務負擔急劇增加，反而削弱經濟。

經濟學家憂債務風險增　長遠削弱中國經濟

一些經濟學家稱，由寬鬆信貸驅動的政府開支加大會加劇中國的債務困境，並影響企業和消費者的信貸。海通證券首席經濟學家姜超說，受到市場擔心滯脹風險影響，中國股市、債市和人民幣最近幾周均下跌。

報道指，另有跡象顯示，中國政府擔憂貿易衝突升級影響外商投資，中國官員一直詢問美國大型科技公司會否將其生產設施撤離中國。

一家美國科技企業的高管稱，會否遷離取決於中美貿易戰持續的時間。如果到了市傳中國政府和部分特朗普政府成員制定的目標期限11月份仍沒有結果，那麼他預計貿易戰將至少再持續一年，若出現這種情況，把工廠遷出中國也是合理的。

而中國政府以往曾通過增加基建和地產投資來促增長。但目前，中國許多地區房價飛漲令政府不敢鼓勵更多房地產投資。

▲ 中國副商務部長王受文（圖）率領的代表團，一連兩日在華盛頓與美國副財政部長馬爾帕斯舉行貿易會談。

報道認為，在中美重啟貿易談判前夕，美國已緊盯中國的軟肋。白宮首席經濟顧問庫德洛（Larry Kudlow）上周表示，中國經濟看起來很糟糕。7月底，列根政府時代的經濟學家、目前擔任特朗普顧問的Arthur Laffer，發布題為《中國大衰落》（The Great Fall of China）的經濟分析，稱美國對中國商品加徵的關稅正讓中國面臨脫離過去50年增長軌道的巨大風險。

美國官員稱，在包括白宮貿易顧問納瓦羅（Peter Navarro）和美國貿易代表萊特希澤（Robert Lighthizer）在內的一些政府內部人士看來，談判之所以拖到美國新一輪關稅來臨時才進行，籠罩在中國經濟頭上的陰雲是一個原因。

談判料涉3大重點　中方願討論外滙政策

有關今次談判的重點，美國總統特朗普（Donald Trump）日前批華操縱滙率，報道指，中國官員表示，中方願意討論中國的外滙政策，這是美國優先考慮的事項。中國人民銀行高級官員李博周二在北京表示，中國不會將人民幣貶值作為在貿易方面回擊美國的方式。人民幣自4月份以來已下跌10%。他說，人民幣滙率是由市場決定。

而有追踪此次談判的其他人預計，中國政府將承諾購買更多美國商品，相當於提高此前提出的增加700億美元購買規模的提議。特朗普拒絕了中國之前開出的這個條件，認為這樣的規模還不夠且難以執行。

此前，《華爾街日報》曾引述一名華府高級官員透露，美方將在此次談判提出3大重點，包括（1）要求中國降低關稅，（2）取消迫使美企轉讓技術的政策，（3）放寬對外國企業的市場准入以削減去年美國對華3,750億美元貿易逆差。